Sức mạnh tương đối (Relative Strength): so sánh hiệu suất, không nhầm với RSI

Nhiều người nhầm "sức mạnh tương đối" với chỉ báo RSI, nhưng đây là hai thứ hoàn toàn khác nhau. RSI (Relative Strength Index) đo động lượng của một tài sản so với chính lịch sử giá của nó. Còn sức mạnh tương đối (relative strength) so sánh hiệu suất của một tài sản với một tài sản khác hoặc với thị trường chung. Hiểu đúng khác biệt này giúp bạn dùng một công cụ phân tích rất thực dụng.

Sức mạnh tương đối là gì?

Về bản chất, sức mạnh tương đối chỉ là một phép so sánh: lấy hiệu suất của tài sản A chia cho hiệu suất của tài sản B (hoặc của một chỉ số đại diện cho thị trường). Kết quả là một "đường tỷ số".

Nếu đường này đi lên, tài sản A đang mạnh hơn B — nó tăng nhanh hơn hoặc giảm chậm hơn.
Nếu đường này đi xuống, tài sản A đang yếu hơn B.

Điểm hay là nó độc lập với việc giá tuyệt đối tăng hay giảm. Một cổ phiếu có thể đang giảm, nhưng nếu giảm ít hơn thị trường chung, sức mạnh tương đối của nó vẫn đang tăng — một dấu hiệu nó chống chịu tốt.

Vì sao nhà đầu tư quan tâm?

Lọc ra nhóm dẫn dắt. Trong một xu hướng tăng, những tài sản có sức mạnh tương đối cao thường là nhóm dẫn đầu dòng tiền. Trong xu hướng giảm, tài sản yếu tương đối thường giảm sâu hơn.
So sánh công bằng theo bối cảnh. Lợi nhuận 10% là tốt hay tệ? Tùy thị trường chung. Sức mạnh tương đối đặt hiệu suất vào bối cảnh, thay vì nhìn con số đơn độc.
Hỗ trợ chiến lược luân chuyển. Nhiều cách tiếp cận theo xu hướng ưu tiên nắm giữ nhóm đang mạnh tương đối và tránh nhóm yếu tương đối.

Cách dùng cơ bản

Chọn một mốc so sánh phù hợp — có thể là chỉ số thị trường, một ngành, hoặc một tài sản khác bạn đang cân nhắc.
Theo dõi hướng của đường tỷ số, không chỉ giá của riêng tài sản.
Ưu tiên nhóm có sức mạnh tương đối đang cải thiện, và cảnh giác với nhóm đang suy yếu so với thị trường, kể cả khi giá tuyệt đối vẫn tăng.

Những điều cần lưu ý

Sức mạnh tương đối cho biết ai đang mạnh hơn ai, nhưng không cho biết lý do hay định giá. Một tài sản mạnh tương đối vẫn có thể đã quá đắt; một tài sản yếu tương đối chưa chắc là cơ hội "bắt đáy". Nó cũng mang tính trễ: khi một xu hướng sức mạnh đã rất rõ, phần lớn chuyển động có thể đã xảy ra.

Vì vậy hãy coi sức mạnh tương đối là một bộ lọc bổ sung, không phải tín hiệu mua/bán độc lập. Kết hợp nó với phân tích xu hướng, định giá và quản lý rủi ro sẽ cho bức tranh đầy đủ hơn nhiều so với việc chỉ nhìn giá của một tài sản trong chân không.